La Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC) informaron que en noviembre se liquidaron 759,7 millones de dólares por exportaciones agroindustriales. El dato representa una caída del 32% respecto a octubre, aunque en la comparación interanual el balance sigue siendo favorable: entre enero y noviembre el ingreso de divisas creció un 24% frente al mismo período de 2024.

El resultado generó atención en el mercado cambiario porque el agro es responsable de cerca del 48% de las exportaciones totales del país. La menor liquidación de noviembre se explica por factores vinculados al ciclo comercial de los granos y por operaciones que habían sido anticipadas en meses previos. Según las entidades, gran parte de los ingresos registrados en noviembre corresponden a adelantos realizados en septiembre, en el marco del régimen especial dispuesto por el Decreto 682/2025, que suspendió temporalmente los derechos de exportación.

Las oscilaciones en los precios internacionales de los granos y aceites, junto con la disponibilidad de mercadería y las condiciones climáticas, fueron determinantes. También incidieron los feriados, medidas de fuerza sindicales y cambios regulatorios en países de destino. Todo ello impactó en el ritmo de embarques y en la molienda para exportación.

CIARA y CEC aclararon que la liquidación de divisas suele anticiparse a la exportación efectiva: en promedio unos 30 días en el caso de granos y hasta 90 días en aceites y harinas proteicas. Por eso, remarcaron que no existen retrasos en el ingreso de divisas, sino que responde a la lógica propia del circuito comercial.

El ingreso mensual de divisas, una vez transformadas en pesos, permite sostener la compra de granos a los productores al mejor precio posible. La liquidación está directamente relacionada con la adquisición de mercadería que luego será exportada, ya sea como grano sin procesar o como productos industrializados.

En este sentido, el comportamiento de noviembre refleja más un ajuste en el calendario de operaciones que un problema estructural. Sin embargo, la caída respecto a octubre generó inquietud en un contexto de volatilidad cambiaria y expectativas sobre la política económica del nuevo gobierno.

A pesar de la baja mensual, el sector mantiene un saldo positivo en el año. Entre enero y noviembre, el ingreso de divisas creció un 24% frente al mismo período del año anterior. Este dato es clave para entender que, más allá de las oscilaciones mensuales, el agro continúa siendo el principal sostén de las reservas internacionales.

El futuro inmediato dependerá de la evolución de los precios internacionales, de la calidad de las cosechas y de las condiciones climáticas. También influirán las decisiones regulatorias que adopte el gobierno respecto a derechos de exportación y políticas de incentivo.

Los exportadores advierten que las comparaciones estadísticas entre distintos meses pueden resultar imprecisas, ya que la liquidación de divisas está fuertemente influida por el ciclo comercial de los granos y por múltiples factores externos. Por eso, recomiendan observar la tendencia anual más que los movimientos puntuales.

El dólar oficial se mantuvo en torno a los 1.450 pesos, mientras que los financieros mostraron bajas y el S&P Merval subió. En paralelo, el dólar global bajó por movimientos de la Reserva Federal y del Banco de Japón.

Este escenario refuerza la importancia del ingreso de divisas del agro para sostener la estabilidad cambiaria. La menor liquidación de noviembre, aunque explicada por factores comerciales, se convierte en un dato sensible para el mercado.

La caída del 32% en la liquidación de divisas del agro en noviembre refleja la dinámica propia del sector y no un retroceso estructural. El balance anual positivo confirma que el agro sigue siendo el motor de las exportaciones argentinas. Sin embargo, la atención está puesta en cómo evolucionarán los próximos meses, en un contexto de cambios regulatorios y expectativas sobre la política económica.